En qualité de vendeur
Exercice normé mais compliqué car la valeur perçue et la valeur réelle sont très souvent influencées par l’affect & l’entourage
C’est pourquoi il faut absolument s’entourer d’un expert indépendant car sans conseils avisés et dans un marché aujourd’hui tendu, cela peut vide devenir la désillusion et vos amis conseils ne seront pas les payeurs
4 méthodes d’évaluation
Une entreprise est une personne morale vivante dont la santé varie au fil des années. C’est pourquoi une seule méthode ne peut convenir et malgré ces 4 méthodes, un retournement imprévu peu toujours arriver !
patrimoniale
Cette méthode est basées sur la valeur des actifs. C’est à dire des actifs net comptable :
- Définition : Valeur des actifs – dettes selon la comptabilité.
- Avantage : Simple et rapide.
- Limite : Ne reflète pas la valeur réelle de marché.
et les actifs nets réévalués :
- Définition : Valeur des actifs ajustée à leur valeur de marché – dettes.
- Utilisation : Souvent utilisée pour les entreprises avec beaucoup d’actifs (immobilier, industrie…).
rendement
Cette méthode est basée les résultats futurs. D’un coté vous avez la capitalisation des bénéfices :
- Définition : Valeur = bénéfice net annuel moyen × multiple (selon le secteur, le risque, etc.).
- Utilisation : PME rentables, entreprises stables.
et le flux de trésorerie :
- Définition : Valeur = somme des flux de trésorerie futurs actualisés.
- Avantages : Très complète, prend en compte le futur.
- Inconvénients : Hypothèses sensibles, difficile à estimer précisément.
comparative – EBITDA
Cette méthode est l’approche par le marché et se calcule sur un multiple de marché par tranche de chiffre d’affaire et de positionnement :
- Définition : Évaluer l’entreprise par comparaison avec des sociétés similaires.
- Exemples de multiples utilisés :
- EV/EBITDA
- PER (Price Earnings Ratio)
- EV/CA (chiffre d’affaires)
- Utilisation : Fréquente pour les start-ups, PME, entreprises cotées.
mixte
Cette méthode est souvent une méthode spécifique qui se base sur la méthode des surprofits :
- Définition : Ajoute au patrimoine une valeur pour la rentabilité supérieure à la normale.
- Calcul : Valeur = Actif net réévalué + capitalisation des surprofits.
puis croisée avec la méthode des options réelles :
- Utilisée pour les projets incertains ou innovants, très technique, souvent dans le domaine de l’énergie ou des start-ups.